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作者：闫伟鹏1　刘明明2　王　青1　赵　喆1　李浩武1　张宁宁1

1.中国石油勘探开发研究院；2.中国石油大学（北京）

近10年来，全球经济经历了年的金融危机，进入长期缓慢复苏阶段，而国际油价在年快速下跌之后迅速回升并保持高位，至年下半年，发生断崖式下跌后持续低迷。近期，在全球未来经济增长预期上调的形势下，受美国原油库存连续下降、美元指数低位震荡、地缘政治局势紧张等多重影响，国际原油价格整体表现比较强势。面对全球经济动荡与油价突变，石油公司发挥各自优势，采取多种有效举措抓机遇、迎挑战，不同类型石油公司在发展趋势与应对策略上既有共性又各有特点。深入研究、全面了解其发展动向，借鉴适用做法，对于我国石油公司国际化发展具有重要意义。本文选取了7家国际石油公司、10家国家石油公司、17家独立石油公司开展分类对比和典型解剖，深入研究了不同类型石油公司在战略、资产组合优化等方面的发展趋势与对策，在整体分析的基础上对我国石油公司的发展提出了启示与建议。文中数据来自各石油公司年报、IHSMarkit、WoodMackenzie等。

1　国际石油公司坚持核心战略，一体化突出优势求引领

以英国石油公司（BP）、雪佛龙（Chevron）、埃尼（Eni）、埃克森美孚（ExxonMobil）、壳牌（Shell）、挪威国家石油公司（Statoil）、道达尔（Total）等为代表的国际大石油公司资产雄厚、管理高效、技术先进，抓住了高油价时期提供的历史机遇，并在低油价周期下多举措积极应对，体现出更强的竞争力，保持了行业领先优势。年以来，上述七大国际石油公司储量保持稳定，全部7家公司变化幅度小于±8%，其中埃克森美孚公司因年加拿大油砂项目资产大幅减少致使储量相对年有所减少，但仍以亿bbl油当量居于各大石油公司首位（图1）；产量呈现扭降为增的趋势，因项目自然递减、资产剥离等原因，经历了一段时间的产量下降，但近几年随着新增大型项目的接连投产，以及低油价下增产的需求，产量止住下跌势头，实现增长，道达尔、壳牌等公司年分别比年增长20%、19%。储采比总体稳定，平均储采比由年的11.74年微降至年的11.36年；盈亏平衡布伦特原油（BrentOil）价格降至较低水平，除BP外，其余国际石油公司年盈亏平衡布伦特原油价格已降至50美元/bbl以下（图2）。综合来看，国际大石油公司在油价波动期内，通过资产优化与内部挖潜，巩固了一体化的发展优势，抗风险能力总体更强。国际石油公司始终保持其行业领先优势，与长期坚持核心发展战略并及时调整强化是分不开的。

壳牌坚持差异化发展战略，注重自主勘探，不断强化深水、天然气业务，通过剥离非核心资产，逆周期收购持续优化资产组合。—年，公司剥离非核心资产交易97笔，金额超过亿美元，年亿美元逆势并购BG集团，强化了深水、LNG资产的领先地位，年深水产量同比增长37%，LNG增长46%。公司及时进行组织结构调整，配合天然气一体化战略，弱化非常规资产，拆分非常规业务单元，非常规油气不再单独设立管理部门，成立天然气和新能源部门，保障核心战略的实施。

BP坚持“三叉戟”增长战略，即深水、天然气、巨型油气田开发战略。虽然经历了严重的漏油事件，但公司深水战略从未改变，仍然在美国墨西哥湾、安哥拉、埃及、巴西等深水热点和主产区具有领先优势。年BP天然气商业可采储量约为44万亿立方尺，主要分布美国、俄罗斯、埃及等；拥有包括阿拉斯加的PrudhoeBay、俄罗斯Samatlor、阿塞拜疆Azeri-ChiragGuneshli和美国墨西哥湾ThunderHorse在内的5个可采储量达20亿bbl以上的巨型油气田。BP坚持发展大型深水、天然气项目，年前计划投产项目31个，其中天然气项目23个，占比75%；年11月BP购入埃及海上Zohr大型天然气田10%权益，年购入阿联酋ADCO10%权益。同时，BP在形势低迷和危机时期果断进行改革和战略管理调整，针对重大事件公司及时成立相关部门予以专门应对。年墨西哥湾漏油事件发生后，及时成立墨西哥湾委员会采取一系列措施；成立地缘政治风险委员会，加强资产地缘政治风险预判；同时鼓励全员参与战略调整与风险防控，取得了良好效果。

埃克森美孚一直致力于全球资源增长战略，公司储产量增长强劲，目前油气总储量居各大石油公司之首。公司持续打造高增长性的资产组合，低风险、长寿命的项目增多，低油价期间盈利能力仍位居七大石油公司榜首。长期坚持天然气发展战略，大力发展北美非常规油气，深水、非常规、LNG等需要特殊开采技术的资源类型在其全球产量中的比例已经过半，未来几年还会持续增加。年以来，埃克森美孚持续践行“提早布局、全面覆盖、坚定推进”的天然气发展战略，投资亿美元，收购XTO等北美非常规油气资产，超前布局非常规油气领域；投资55亿美元，收购莫桑比克、巴布亚新几内亚等深水天然气资产，拓展深水领域；投资66亿美元，收购巴斯家族位于二叠纪盆地的资产，继续强化非常规油气储备。公司在全球化运营管理模式构建、完善与创新上的典型特点是标准化的智能管理和集中共享职能服务，即在强大的共享职能支持下的战略控制性管控模式。公司在所有的重要地域（包括北美、南美、亚太、欧洲、非洲、中东）均设立共享服务中心，提供人力资源、IT、财务、客户、采购等共享服务，以帮助集团总部快速准确地了解信息，为战略决策实施提供强大技术支持。

2　新兴国家石油公司加快国际化进程，迅速成长壮大求拓展

近年来，以中国石油天然气集团公司（CNPC）、巴西国家石油公司（Petrobras）、俄罗斯石油公司（Rosneft）等为代表的新兴国家石油公司，积极参与国际合作，海外资产不断增长，规模实力和国际竞争力实现大幅提高，这些公司在PIW（美国《石油情报周刊》）“世界50家最大石油公司排名”逐年上升。根据年PIW排名数据，相较年，中国石油天然气集团公司由第5位上升至第3位，俄罗斯石油公司由第16位提升至第7位，中国海油石油总公司（CNOOC）从第48位提升至第31位，印度国家石油公司（ONGC）从第31位提升至第24位（图3）。尽管主要新兴市场国家石油公司近10年来迅速成长壮大并不断拓展，但各公司在发展战略的实施和形势变化的调整策略上存在较大差异，效果也不尽相同。

巴西国家石油公司拥有丰富的深水油气资源，自年以来，相继在坎普斯盆地和桑托斯盆地获得了Lula、Libra等一系列重大油气发现。公司通过学习借鉴与自主创新，实现了深水、超深水勘探开发的大发展，年前营业收入与利润保持较高水平，之后遭遇连续3年亏损，年实现略微盈利（图4）。这与巴西苛刻的本地化要求、腐败问题、战略调整不及时等原因是分不开的，尽管年针对盐下油气藏第三轮招标政策已有明显松动，但反应明显迟缓。该公司近期业务主要聚焦国内海域深水盐下油田勘探开发，通过寻求外部合作、剥离非核心资产、退出部分国际业务、削减操作费用等途径，缓解债务压力。年公司油气储量、产量的95%以上来自于本土，—年的亿美元投资计划中，以深水为主的勘探生产投资达亿美元，其中盐下近亿美元；公司计划将操作费用削减18%，积极寻求第三方合作伙伴，—年目标实现亿美元的资产转让；相继退出秘鲁、葡萄牙等多个国家业务。

与巴西国家石油公司不同的是，马来西亚国家石油公司（Petronas）则坚持其全球化发展战略并及时进行调整，助推公司稳健发展，利润率指标长期保持较好水平（图5）。马来西亚国家石油公司坚持实施全球化经营，小比例参股，多点开花，资产遍布全球近25个国家，主要集中在亚太和非洲，年海外资产就已超过本土，同时也巩固油气业务在国内工业的主导地位。面对国际油价下跌，公司虽然也降低了上游勘探开发支出，但与其他公司相比降幅较小。在年投资支出中，有83%投入到了马来西亚本土，同时公司海外上游业务仍不断扩大，年公司新签订位于马来西亚的PSC合同6个（3个位于超深水），通过并购获得3个位于墨西哥的新区块，并对乍得合同延期20年。根据制定的跨国综合油气公司的发展愿景，预计公司未来仍将继续通过投资或并购等形式，扩大上游资产的地域版图，增加上游增产在全球的均衡分布。

(来源：科技石油论坛年8月)

—待续—

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