摘要

经济学人智库最近的一份报告称，对俄罗斯实施的超预期制裁，将扰乱俄罗斯在撒哈拉以南非洲的采矿活动，而不会对撒哈拉以南非洲的采矿业本身产生严重的负面影响。该机构认为，对俄罗斯矿业公司(包括金属和能源生产商)的制裁，在非洲将产生可控的下行风险，这些风险被大宗商品价格急剧上涨带来的上行风险所抵消。

据外媒5月22日消息，经济学人智库(TheEconomistIntelligenceUnit)最近的一份报告称，对俄罗斯实施的超预期制裁，将扰乱俄罗斯在撒哈拉以南非洲(又名“亚撒哈拉地区”，Sub-SaharanAfrica)的采矿活动，而不会对撒哈拉以南非洲的采矿业本身产生严重的负面影响。

该机构认为，对俄罗斯矿业公司(包括金属和能源生产商)的制裁，在非洲将产生可控的下行风险，这些风险被大宗商品价格急剧上涨带来的上行风险所抵消。

然而，鉴于俄罗斯在非洲的大多数采矿业务是部分依赖俄罗斯资金的合资企业，由于俄罗斯的资金(因制裁)而受到限制或者完全中断，制裁可能会对采矿作业和产出水平造成短暂的干扰。

报告称：“我们预计，由俄罗斯矿企持有股份的项目只会暂时受到干扰，多数大宗商品目前的高昂价格，将确保这些特许权(若要出售)在市场上不会缺少买家。”

分析估计，制裁将限制俄罗斯矿业公司将可能出售特许权的利润和收入汇回国内的能力。

由于制裁尚未完全实施，俄罗斯矿企仍然能够通过未受制裁的俄罗斯银行或其外国分支机构汇回利润、清算外汇，并进行国际交易，从而继续在非洲开展业务。

“短期内扩大制裁的风险很高。不过，在可能出现的偿付能力问题迫使它们以折扣价清算和出售其特许权之前，我们预计俄罗斯矿业公司能够找到绕过这些制裁的方法，继续经营。”

经济学人智库还预测，在年由于新冠疫情导致的暴涨之后，在俄乌冲突期间，大宗商品价格仍将居高不下。铝价预计将跃升逾40%，至美元/吨，镍价将上涨近35%，至10.52美元/磅，铜价将从年的4.23美元/磅上涨至年的4.54美元/磅，黄金价格将从年的美元/金衡盎司上涨至年的美元/金衡盎司。

“大宗商品市场的混乱将使非洲石油和天然气生产国受益，这些国家包括尼日利亚、安哥拉、加蓬、利比亚、阿尔及利亚、埃及、刚果(布)、加纳、赤道几内亚和乍得，它们将获得一大笔意外之财，以及增加的投资。南非和刚果(金)等大宗商品生产国也将明显受益于价格上涨。不太知名的生产国也将受益于大宗商品价格的上涨：赞比亚将受益于铜价高企，而博茨瓦纳将受益于钻石价格高企。”

通货膨胀的作用

该机构认为，尽管较高的价格将有利于当前的生产和运营，但通胀将扰乱未来项目的勘探活动。此外，高昂的能源成本，加上全球风险和不确定性的增加，将增加项目开发的成本，即使对于没有俄罗斯利益相关者的项目也是如此。

然而，某些非洲国家可能会从这种对未来项目的干扰中受益。其中包括尼日利亚、阿尔及利亚、塞内加尔、莫桑比克、安哥拉和苏丹等天然气生产国。由于欧洲希望从俄罗斯以外的来源获得天然气，这些国家将获得巨额投资。

“未经正式批准的”采矿

当涉及到完全由俄罗斯矿企拥有的项目时，尤其是在治理标准薄弱的国家，预计俄罗斯参与者将继续拥有采矿权并进行大宗商品贸易。

经济学人智库认为，几内亚最大的铝土矿Dian-Dian项目就是这样的情况，俄铝拥有该项目%的股份，Kindia和Friguia铝土矿也是如此。

报告指出：“据报道，俄罗斯在苏丹和中非共和国等非洲国家的矿产走私网络中也很活跃。……在这种情况下，我们预计制裁对俄罗斯矿业运营的影响不大。俄罗斯矿企将通过利用未受制裁的银行，或者依赖某种形式的易货交易，找到绕过制裁的方法，例如俄罗斯可能提供武器和雇佣兵，以换取采矿产量。”

该机构认为，随着俄罗斯与西方日益隔绝，它将积极寻求盟友，并加强自己的影响力，以获得更多的采矿特许权。（来源：上海金属网）